Skip to main content

Posts

Showing posts from September, 2017

Bank of England tewaskan North Korea. Tumpuan Pasaran kepada Central Bank

Kita dapat Risk On Rally dari awal hingga ke penghujung minggu. Pada 7 September, ECB meramalkan ekonomi Eropah akan berkembang baik.
Minggu lepas, 14 September, Bank of England telah memberi amaran bahawa interest ratenya akan naik dengan lebih cepat dari yang dijangka untuk mengawal inflasi.

Ekonomi yang baik dan interest rate yang lebih tinggi akan memberi kesan kepada pasaran Bon. Nilai Bon akan jatuh bila interest rate naik. (Kita gunakan Yield dalam photo. Harga yang jatuh, Yield akan meningkat – dan memberi gambaran interest rate akan meningkat)

Saya jangkakan trend ini akan berterusan sehinggalah kepada FOMC meeting pada 21 September nanti. Apakah FED akan memberi komen yang “hawkish” seperti ECB dan BOE.
Perlu diingat,Amerika baru ditimpa dua Hurricane yang ganas, Harvey dan Irma. Harvey sahaja mengakibatkan kerosakan kepada 1.18 juta property bernilai $179 billion. Ramai dijangkan akan tidak membayar loan rumah mereka pada bulan-bulan akan datang.
Saya berpendapat FOMC akan meng…

ECB dan “Flight to safety”

ECB Lain yang kita tunggu, lain yang kita dapat. Semalam ECB seperti yang dijangka, tidak mengumumkan rancangan mengecilkan saiz balance sheetnya. Pelan itu mungkin diumumkan pada bulan Oktober nanti.
Bila ECB memperkenalkan “stimulus”, saiz balance sheetnya membesar dan Euro menjadi lemah, ditunjukkan oleh gambar dibawah.


Euro sepatutnya menjadi lemah berikutan penangguhan ini, seperti yang terjadi pada malam Sabtu minggu lepas bila Bloomberg melaporkan tentang penangguhan ini.
Tetapi Pasaran menumpukan perhatian kepada laporan ECB yang ekonomi Eropah dijangka akan berkembang dengan lebih baik lagi. Atas sebab ini, Euro menjadi kuat dan Gold pun mengikut Euro.
Sebab itu dari segi trading, adalah lebih “low risk” untuk tunggu news itu keluar dahulu dan lihat bagaimana reaksi pasaran terhadap news tersebut. Flight to safety


Baru-baru ini saya menulis tentang support 10 year Treasury Yield yang dijangka kuat di paras 2.10. Saya ternyata salah.
Paras itu telah pecah, dan sedang menuju ke paras…

Peristiwa Penting September – ECB dan FOMC. Perhatikan German vs US Yield.

Pada bulan Julai, Bank for international Settlement, (BIS) Bank Pusat kepada semua Bank Pusat sedunia telah mencadangkan supaya Central Banker Utama dunia mula mengecilkan Balance sheet masing-masing. Kesannya kepada pasaran kewangan dunia telah saya bincangkan dalam tulisan yang lepas.
Akan tetapi banyak telah berubah. Terbaru, politik yang kucar-kacir di Amerika mengakibatkan dasar ekonomi Amerika yang” pro growth” mungkin tertangguh. Maknanya, cadangan BIS mungkin tidak dapat dilaksanakan dalam masa terdekat.
Kita akan tahu bila ECB dan FOMC mengumumkan hala tuju dasar monetary masing-masing pada 7 dan 20 September nanti.

EU, ECB dan German Bond Yield


Beberapa minggu kebelakangan ini, ECB disebut bakal mengumumkan dasar mengecilkan balance sheetnya. Kesannya ialah serupa seperti “tightening” atau seperti menaikkan interest rate, EU akan menjadi kuat dan nilai German Bond akan jatuh. Bila price jatuh, Yieldnya akan menaik.
Pada 7 September nanti – sekiranya ECB mengambil sikap berdiam di…